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券中社5月23日讯，南华基金近日发表债市观点称，近期在降息预期落空下，市场长端利率小幅调整。具体来看，5月MLF续做未降息后，央行一季度货币政策报告也继续传递政策维稳信号，市场宽松预期暂歇；基本面方面，4月经济数据延续低环比特征，消费和工业需求仍不足，但对于债市而言，经济复苏斜率放缓已被充分定价。
南华基金认为，短期来看市场进入数据和政策真空期，利率或仍将维持震荡格局。一方面机构止盈情绪有所上升，收益率进一步下行需要催化；另一方面，内生动能偏弱决定利率向上空间亦有限。后市若打开空间，需要等待基本面的边际变化，以及政策面的增量。策略上，延续票息策略，不急于兑现浮盈，持有为主。
