2023年上半年复合肥行业受外围环境、大宗及上下游牵制等因素综合影响，运营艰难、竞争加剧；同时因上游原料持续性下跌，导致市场倒挂，信心严重受挫。不过在粮食安全战略及农业强国建设助推下，下游刚需稳定，新型肥发展迅速；另随着出口政策的调整，部分品种出口形势稍有好转，但短时带动有限。下面就价格及供应面作分析。

价格回拢

(资料图)

2023年上半年复合肥价格行情呈现先窄幅震荡后持续下跌态势，累计调整幅度超700元/吨，部分规格配比价格已跌破至2021年同期水平。

其中上游主要氮磷钾原料对复合肥价格有决定性影响，自3月中旬开始，磷肥、钾肥、氮肥均出现明显的下滑行情，成本的逐步下探造成复合肥价格也难逃跌势，而在此期间，前期高价原料成本也使得部分复合肥企业苦不堪言。

但从6月下半月的行情走势来看，原料产品价格调整幅度有逐步收窄迹象，其中磷酸一铵半月跌幅已缩小至50元/吨。另在与市场的心理预期值对比来看，目前的氮磷钾原料产品价格正逐步向预期值靠拢，虽还有一定价差，但这个幅度多在可控范围。所不同的是，经过这两年的大起大落后，市场信心受挫，各方都在尽量规避不必要的风险。因此下半年来说复合肥依旧是谨慎操盘为主。

产量同比下滑 社会存量降低

2023年上半年，复合肥产量同比出现减量。据隆众资讯数据统计，上半年我国复合肥产量2850万吨，同比下滑7.1%，上半年复合肥平均产能利用率在40.9%，同比下滑3.42个百分点。

分月来看2023年1-4月产量同比2022年均出现下滑，其中1月与4月表现更为明显。其中1月期间存在传统春节假期，中小企业停车数量较多，规模企业也以降负为主，而2022年春节在2月，1月上旬企业多加大马力生产，造成了两年的同比差异。2023年4月中上旬因原料价格震荡下滑，复合肥企业难以锁定成本，且市场发运较差，造成部分装置出现临时停车，继而使得产量当月同比下滑明显。

2023年5-6月产量同比出现微幅增量，主因第一2023年夏季玉米备肥进展有所延后，集中发运的情况延续至6月中上旬，产能利用率相对提升；第二、2022年5-6月因市场价格冲高明显，造成企业完成订单生产后多排产谨慎。

整体看2023年复合肥产量有所下滑，这是符合市场预期的，价格下行通道中，各方操作谨慎，积极排库，社会存量也完成了一波消耗。

下半年市场心态逐步改观

近日，从对下半年市场心态做的一个调研结果看，有12%的市场人士认为下半年行情呈现先跌后涨态势；有66%的市场人士认为下半年行情或先跌后稳；另有22%的市场人士对行情没有信心，认为下半年行情将主线走低。

持续看空、对行情没有信心的占比减少，这与前几个月的市场心态调查形成鲜明对比。而同时伴随原料波动收窄，复合肥社会存量减少，新一季需求启动，届时复合肥的下半年行情或没有太大悲观，低位谨慎整理中前进。

复合肥

国内复合肥市场没有明显的涨跌，价格基本稳定。但是，原料方面却出现了很大的变化。 尿素价格突然下跌，硫酸铵、氯化铵、硫酸钾等原料价格上涨，磷酸一铵也取消了保底价 。这些原料的变动导致复合肥的成本有所上升，市场的心态也有所改变。

近日，部分复合肥企业和经销商召开了会议，讨论了新的计息政策和新的价格参考。但是由于原料方面持续波动，经销商备肥多持谨慎态度，市场整体交投有限。重点关注企业新一轮定价政策及上游原料走势！

报价参考 ： 45%硫基肥 (15-15-15，14-16-15) 主流价格参考2450-2700元/吨附近。 45%氯基肥 (3*15)主流价格在2100-2400元/吨。个别45含量小麦肥在2200-2450元/吨附近。